2006年10月10日にライカ銀座店で開かれた発表会で、独Leicaのプロダクトマネージメントのダニエル氏は、M8を「初のプロ向けレンジファインダーデジタルカメラ」と紹介し、従来のMとの違いは「デジタルであることだけ」と述べた。同氏は「M7とMPは継続して販売される」とも述べ、M8の登場が銀塩Mシステムのデジタル移行を意味するものではないと強調した。^{3プレス デジカメ Watchライカ銀座店での新製品発表会レポート(2006年10月10日)}

外形もM7とほぼ同じである。M8は139×37×80mm・545g(電池なし)、M7は138×38×79.5mm・610gで、トップカバーと底蓋は真鍮、本体はマグネシウム合金でできている。組み立ては独ゾルムスの工場で手作業で行われる。^{4プレス デジカメ Watch【Photokina 2006】ライカM8に触ってきました}

2008年9月には、ブラックペイント仕上げのM8.2が発表され、M8もなお販売中とされた。M8.2はシャッター最高速を1/4,000秒に下げ、液晶カバーをサファイアガラスにし、新たにSモードを備えた。^{5プレス デジカメ Watchライカ、ブラックペイントになった「M8.2」}

ライカ初のデジタルM型であり、先代にあたる機種はない。銀塩の最終世代であるM7と比べると、巻き上げレバーと巻き戻しクランクを省いたほかは、操作部材も外観も従来のM型を踏襲している。ファインダー倍率は0.68倍、基線長69.25mmはM7と同等で、有効基線長は47.1mmである。ブライトフレームは24mm+35mm、28mm+90mm、50mm+75mmの3組である。^{1プレス デジカメ Watchライカ、デジタル版M型ライカ「M8」}

一方、シャッターは布幕横走りから電子制御の金属縦走りになり、最高速1/8,000秒、同調1/250秒となった。撮像素子は有効1,030万画素のCCDで、35mm判換算の画角はレンズ表記の1.33倍になる。感度はISO160〜2500で、最低感度が160なのはCCDの基本感度が160のためであり、100に下げると画質が悪くなるとされる。ローパスフィルターは備えず、モアレはソフトウェアで解消するとされた。記録形式は16bit DNGまたはJPEGで、記録メディアはSDカードである。^{1プレス デジカメ Watchライカ、デジタル版M型ライカ「M8」}

デジタル化に伴って加わった部分もある。背面には2.5型・23万画素の液晶モニターが新設され、上面左側には電池残量と撮影可能枚数を示す丸い液晶が加わった。^{6レビュー デジカメ Watch写真で見るライカ「M8」} 露出補正、ISO感度、ホワイトバランスはメニューで設定する。連写は本体のみで毎秒2コマ、最大10枚である。^{7レビュー デジカメ Watchライカ M8(新製品レビュー)}

レンズとの連携には6bitコードを使う。マウント部のセンサーがレンズの6bitコードを読み取り、周辺光量の補正やExifへの記録、ストロボのパワーズームに使う。6bitコードのないレンズへのコード追加は13,000円とされた。^{3プレス デジカメ Watchライカ銀座店での新製品発表会レポート(2006年10月10日)}

当時、Mマウントのレンズで撮れるレンジファインダー式デジタル機には、エプソンR-D1もあった。R-D1はMマウント互換のEMマウントを持ち、23.7×15.6mmのAPS-Cサイズで有効610万画素のCCDを備える。M8のセンサーは、それより大きいAPS-Hで1,030万画素である。^{8公式 エプソンR-D1 仕様}

ライカは、レンジファインダー機のデジタル化は長年不可能と思われていたと説明した。バックフォーカスが短く、周辺光量落ちが起きやすいためである。これをKodak ISSと共同開発したセンサーで解決したとし、その方法として、CCD周辺部のマイクロレンズをシフトし、カバーガラスを極めて薄くして、周辺部の集光効率を上げたと説明した。^{3プレス デジカメ Watchライカ銀座店での新製品発表会レポート(2006年10月10日)}

センサーをフルサイズにしなかった理由としては、ボディを従来のM型と同じ大きさに保つことと、バックフォーカスが短いために周辺部の集光が難しくなることが挙げられた。^{4プレス デジカメ Watch【Photokina 2006】ライカM8に触ってきました} dpreviewは、36×24mmのセンサーは「コストが高く、複雑すぎる」として見送られたと書いている。^{9レビュー dpreviewLeica M8 Review}

薄いカバーガラスは、副作用ももたらしたとみられる。黒い化学繊維が完全な黒にならず、マゼンタが混ざる現象である。デジカメWatchは、撮像素子の保護ガラスを薄くしたために赤外線の吸収が下がったことが原因とみられると書いた。対策として、Mレンズ用のUV/IRフィルター2枚の無償提供が発表され、16〜35mmのレンズでは、このフィルターと6bitコード付きのレンズ、ファームウェアVer.1.10以降の組み合わせが推奨された。^{10プレス デジカメ Watchライカカメラジャパン、M8を12月に発売延期} 2007年4月に公開されたVer.1.10では、16〜35mmのレンズに専用のUV/IRフィルターを付けたとき、画像の縁の色を自動で補正できるようになった。^{11プレス デジカメ Watchライカ、M8用最新ファームウェアを公開(Ver.1.10)}

2006年11月28日、ライカカメラジャパンは日本での発売を11月から12月に延期すると発表した。理由は赤外線とは別の、長時間露光や特定の逆光でラインが出るノイズ(海外での呼び名は「Banding」「Mirror/Ghost」)への対策で、日本で売るM8は対策済みになるとされた。^{10プレス デジカメ Watchライカカメラジャパン、M8を12月に発売延期}

発売時の専門媒体は総じてM8の完成度を認めた。共通して挙がった短所はモアレである。ローパスフィルターを持たないM8で細かい模様にモアレが出ることを、デジカメWatchのレビューとdpreviewがともに指摘し、dpreviewはこれを内蔵JPEGエンジンの質の低さの一つに数えた。^{7レビュー デジカメ Watchライカ M8(新製品レビュー)}

dpreviewは「Highly Recommended」を与える一方、人工繊維のマゼンタかぶりを避けるには全レンズにねじ込み式のフィルターが必要になる点を欠点に挙げた。^{9レビュー dpreviewLeica M8 Review}